Entwicklung einer wertorientierten Controlling-Konzeption zur Steuerung von Buy-Out (German, Paperback)

Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Technische Universitat Munchen (Fakultat fur Wirtschafts- und Sozialwissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Problemstellung: Nach dem Einbruch der New Economy im Jahr 2000 befindet sich der deutsche Private Equity-Markt in einer Konsolidierungsphase. Die Krise aussert sich in einer sinkenden Anzahl aktiver Private Equity-Gesellschaften (PEG) sowie einem Ruckgang des eingeworbenen Kapitals. Gleichzeitig ist eine Verschiebung der Investitionsschwerpunkte vom Early-Stage-Bereich in den Later-Stage-Bereich festzustellen. Dabei lasst sich insbesondere eine Zunahme von Buyout-Finanzierungen beobachten, weshalb die EVCA das Jahr 2002 zum Jahr der Buyout ernannte. Allein im Jahr 2002 stieg der Anteil von Buyout-Finanzierungen an den Bruttoinvestitionen von 37,3% auf 45,7%. Wahrend der Neunziger Jahre lag der Anteil von Buyout-Finanzierungen stabil, aber deutlich niedriger bei ca. 20%. Eine Fortsetzung dieses Trends wird auch zukunftig erwartet. Eine wichtige Ursache dafur ist die immer noch schwache Eigenkapitalausstattung mittelstandischer Unternehmen im internationalen Vergleich. Die geringe Eigenkapitalquote konnte bei restriktiver Kreditvergabe von Banken aufgrund des Basel II-Akkords sowie der aktuellen Bankenkrise zu Finanzierungsschwierigkeiten fuhren und damit Beteiligungsfinanzierungen auch fur mittelstandische Unternehmer interessant machen. Ein weiterer Grund fur die steigende Bedeutung von Buyout ist die Problematik fehlender familieninterner Nachfolger bei Generationswechseln von Familienunternehmen, die durch Buyout gelost werden kann. Schliesslich bietet die immer noch nicht abgeschlossene Restrukturierung deutscher Konzerne Potenzial fur die Durchfuhrung von Buyout. Denn Buyout stellen haufig eine adaquate Methode zur Ausgliederung von Geschaftsbereichen dar. Aufgrund der hohen und weiter steigenden Bedeutung von Buyout fur die Private Equity-Bran